2022年是充滿挑戰和機遇的一年，奈雪的茶面對外部環境影響下低迷的消費場景，依舊保持了穩健的發展。并于近日發布了2022年年報，奈雪的茶2022年全年實現收入42.92億元，與上年基本持平；歸母凈利潤4.69億元。其中，茶飲店的門店經營利潤約4.7億元，同比下降20.6%；利潤率11.8%，同比下降2.7%。

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隨著整體市場環境的變化，中高端茶飲市場賽道逐漸變得擁擠。過去一年奈雪的茶能否進一步搶占市場，我們繼續往下看。

茶飲品質成重點，奈雪的茶又將如何“發力”

過去幾年，國民人均可支配收入呈現快速增長態勢，人們對健康、高品質生活的追求不斷提高，對飲品品質也越來越注重體驗感。

在此趨勢下，現制茶飲由于具有現場即時制作、加工過程透明、口味多樣化、可根據顧客喜好靈活調配等特點，為顧客帶來了良好的消費感知，從而迅速吸引了年輕消費群體的目光，實現了爆發式增長。

中國連鎖經營協會發布的《2022新茶飲研究報告》顯示，預計到2023年新茶飲市場收入有望達到1428億元。根據測算，預計到2030年新茶飲市場規模約3510億元。新茶飲賽道仍有很大的市場空間。

據華西證券分析，隨著市場規模的逐漸放大將迎來更多的競爭者，目前高端、低端茶飲市場雖然集中度較高，但中端茶飲市場競爭激烈，整體局面不容樂觀，而奈雪的茶具體表現如何我們細化來看。

按品牌拆分：奈雪的茶茶飲店仍是公司營收增長第一驅動力。2022 年上半年奈雪的茶、臺蓋、其他業務營收分別為18.78、0.44、1.23億元，分別同比下降6.4%、下降43.6%、增長194.1%。

其中，奈雪的茶營收占比高達 91.8%，在可預見的未來，茶飲店仍將是公司主要的業務中心及增長驅動力。

此外，奈雪的茶、臺蓋的經營利潤率分別為 10.4%、-9.3%，分別同比下滑8.8個百分點、下滑24.8個百分點，其中，臺蓋經營利潤由盈轉虧。

按產品拆分：聚焦現制茶飲，RTD業務穩步推進。2022年上半年現制茶飲、烘焙產品、其他產品營收分別為 14.72、3.81、1.92億元，分別同比下降7.3%、下降18.8%、增長175.6%。

其中，現制茶飲、烘焙產品、其他產品營收占比分別下滑 2.7 個百分點、下滑 3.4 個百分點、上升 6.1個百分點。

未來，公司將持續推出更多無需現場烘焙的優質烘焙產品，聚焦彈性更好的主營業務現制茶飲，以盡快恢復公司整體盈利能力。

此外，奈雪的茶 RTD 業務布局穩步推進，目前已逐步建設了輻射華東、華中、華北多省數十個城市的銷售網絡，并向西南、東北、西北開拓，整體增速表現亮眼，未來有望持續驅動公司營收利潤增長。

湊熱播劇的“熱鬧”，奈雪的茶加速“變現”

奈雪的茶2022年度發展亮點：產品創新、渠道拓展、品牌提升

盡管2022年受到多重因素的影響，奈雪的茶依舊保持了穩健的發展，并在產品創新、渠道拓展和品牌提升等方面取得了顯著成效。港股研究社認為以下是奈雪的茶2022年度發展的兩個亮點。

其一是產品創新。奈雪的茶堅持以消費者需求為導向，不斷推出新品和聯名款，豐富產品線和消費場景。

例如，結合熱點推出聯名新品，宣傳及銷售成績優異。9 月下旬，奈雪的茶與近期熱播的電視劇《蒼蘭訣》聯名推出鮮果茶“霸氣東方石榴”，新品一經推出便深受消費者歡迎，開售 8 分鐘銷量超過 10000 杯，首日銷售額表現亮眼，取得了較好的宣傳和銷售成果。

9月底，奈雪的茶與海底撈聯名推出了新款果茶“霸氣雪頂山楂草莓”及甜品“霸氣楂楂‘和?！剿埂?，并積極開展一系列營銷活動以實現宣傳效果。

10月下旬，奈雪的茶與中國香港著名設計師品牌 B.Ducks（小黃鴨）舉辦聯名活動，配套周 邊產品小黃鴨硅膠杯在各大線上平臺受到追捧。此外，為配合冬季熱飲需求，10月底，奈雪的茶與52Toys合作推出了“熊貓榛香可可寶藏茶”及相應的烘焙產品，市場反響不俗。

其二是渠道拓展。奈雪的茶在保持直營模式的基礎上，積極優化門店布局，提升門店效率和覆蓋率。根據公司的2022年年報，截至2022年末，奈雪的茶在89個城市擁有1068間茶飲店，均為自營，凈新增251間。

2022年，奈雪的茶持續在現有的高線城市市場加大門店密度，同時適度拓展其他線級城市，以期培養和鞏固消費者對高端現制茶飲的消費習慣。

此外，奈雪的茶推出了“奈雪生活”體驗店，全球首店于深圳海岸城購物中心開業，品牌以“我們不定義生活，我們一起探索生活”為理念，集合多元獨立品牌，傳遞有價值感的生活方式，為消費者提供一站式生活體驗。

在奈雪生活體驗店中，除奈雪的茶、臺蓋外，還有以“像風一樣的品牌”為定位 并以“生于曠野、自由浪漫”為理念的“澳咖”咖啡、“高顏值甜品治愈生活”的 “萌芙妮”甜品店、“沉浸式感受美好生活”的年度最美書店“方所”等多元化生活類品牌，致力于在繁忙都市生活中為消費者提供輕松愉悅的精神棲息地，讓消費者 “走進去，愛上生活”。

結語

截至目前，我國還沒有市場份額占據絕對優勢的新茶飲品牌出現，雖然借助資本的力量，大大小小的品牌都在加速跑馬圈地，但消費者對產品品質、消費體驗會更加關注。

2023年奈雪的茶若把重點放在產品品質的提升上，那么將有可能全面提高自身品牌競爭力和市場影響力，為消費者帶來更多優質的產品和服務，為股東創造更多價值。

來源：港股研究社