本文來源：時代周報 作者：梁爭譽

A股市場首單成功取得注冊批文的重組項目正式落地。

(資料圖片僅供參考)

6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產并募集配套資金申請獲證監(jiān)會注冊生效。這是證監(jiān)會關于資本市場支持房地產企業(yè)股權融資政策出臺后，A股市場首單成功取得注冊批文的項目，標志著房企股權融資“第三支箭”在實操層面的正式落地。

根據(jù)公告，招商蛇口擬以發(fā)行股份方式收購南油集團24%股權、招商前海實業(yè)2.89%股權，資產購買擬發(fā)行金額約89.28億元，并募集配套融資85億元，涉及資金高達174.28億元。

近期，除了招商蛇口，保利發(fā)展、中交房地產、福星股份等涉房上市企業(yè)的定增事宜集中獲批。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認為，隨著市場持續(xù)回暖，行業(yè)信心得以修復，融資效率將有進一步釋放的空間。

A股首單

從宣布啟動到正式落地，招商蛇口的定增事項耗時193天。

2022年12月5日，招商蛇口公告稱，為充分發(fā)揮上市公司股權融資功能，盤活存量資產，加快項目建設，做強公司主營業(yè)務，改善公司資產負債表，促進公司高質量可持續(xù)發(fā)展，擬發(fā)行股份購買資產并募集配套資金。

收購預案顯示，招商蛇口計劃通過發(fā)行股份收購南油集團24%股權、招商前海實業(yè)2.89%股權，總對價約89.28億元，并向包括招商局投資發(fā)展在內的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集資金金額不超過85億元，主要用于10個存量住宅項目后續(xù)建設及交付。

這份方案曾兩度遭遇深交所問詢。

今年2月27日、3月27日，招商蛇口先后收到深交所的審核問詢函，涉及業(yè)績承諾合理性、存貨減值風險、股份鎖定安排等問題。招商蛇口用長達362頁的篇幅，仔細回答了深交所的問詢。

接連闖關，這場馬拉松終于行至關鍵節(jié)點。

6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產并募集配套資金申請獲證監(jiān)會注冊生效，成為A股市場首單成功取得注冊批文的項目。證監(jiān)會同意招商蛇口向深圳市投資控股有限公司發(fā)行4.56億股股份、向招商局投資發(fā)展有限公司發(fā)行1.46億股股份購買相關資產的注冊申請，以及發(fā)行股份募集配套資金不超過85億元的注冊申請。

圖源：企業(yè)公告

從受理到注冊生效，招商蛇口重組項目用時95天。市場分析指出，招商蛇口重組項目的快速審核過會，將為上市房企并購重組和股權融資注入強心劑，提振市場信心。

值得一提的是，招商蛇口重組項目落地的同一天，蛇口產園REIT（上市交易代碼“180101”）在深交所上市。蛇口產園REIT選取招商局光明科技園內的科技企業(yè)加速器二期項目作為擴募項目底層資產，已通過定向發(fā)售方式完成募集，最終募集金額約12.44億元。

定增集中獲批

定增賽道上，仍有許多選手在奔跑。

2022年11月28日，證監(jiān)會推出恢復涉房上市公司并購重組及配套融資等五項措施支持房企股權融資的政策后，逾30家上市涉房企業(yè)陸續(xù)將定增事宜提上日程。

中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除了招商蛇口，近期A股多家房企包括保利發(fā)展、中交房地產、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項獲得交易所審核通過。

6月9日，保利發(fā)展公告稱，公司向特定對象發(fā)行股票申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，上交所將在履行相關程序后提交證監(jiān)會注冊。保利發(fā)展本次向特定對象發(fā)行股票數(shù)量不超過8.19億股，募集資金總額不超過125億元，將用于投資廣州保利領秀海、西安保利天匯、大連保利城等14個房地產開發(fā)項目和補充流動資金。

6月6日，福星股份發(fā)布公告，稱定增申請獲深交所審核通過，擬向境內自然人、機構投資者定增募資不超過13.41億元，全部用于紅橋城K6住宅項目、紅橋城K15項目以及補充流動資金。

國金證券指出，除了央國企背景的房企外，福星股份、大名城兩家民企的定增順利通過交易所審核，傳遞積極信號。

“隨著市場持續(xù)回暖，行業(yè)信心得以修復，融資效率將有進一步釋放的空間。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，此次定增集中獲批表明有關部門加速推進房企股權融資的進度，支持房企股權融資的政策實際落地，獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企，政策支持覆蓋面較寬。

劉水同時提醒，房地產市場仍處在弱復蘇進程中，行業(yè)處在新舊發(fā)展模式的動能轉換期，因此投資人對房地產行業(yè)存在較多顧慮，定增計劃能否實際募資成功仍存在未知數(shù)。“當前上市房企估值普遍走低，持續(xù)低迷的估值削弱了定增計劃對原股東的吸引力。”