碳中和、新能源、“椰子雞”(ESG)，這幾乎就是現在中國資本市場最為火爆的標簽。無數新能源賽道股在此應運而生，備受市場資金追捧。

那么，新能源賽道股的景氣度到底有多高呢?伴隨著2022年上市公司半年報密集披露，它們的真實業(yè)績浮出水面。

新能源賽道股半年度成績單如何?

8月23日晚間，A股鋰電龍頭股、創(chuàng)業(yè)板第一大權重寧德時代發(fā)布2022年上半年的“成績單”。寧德時代半年報顯示，上半年實現營業(yè)收入1129.71億元，同比增長156.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為81.68億元，較去年同期增長82.17%，扣非凈利潤為70.51億元，同比增長79.95%。

應該說，對于今年以來投資者預期業(yè)績不達標的“寧王”來講，這份半年度成績單已經非常了得。不過就在次日，市場和“寧王”開了一個不大不小的玩笑。當天，寧德時代股價在高開近3%后急轉直下，開啟了連日下跌模式。8月24日收盤下跌5.91%，8月25日下跌1.91%，昨日則繼續(xù)下跌1.4%。市場對此的解釋是：“當期業(yè)績增長不代表未來‘利空’不存在，毛利率的持續(xù)下降成了寧德時代未來最大的隱患。”換言之，對于新能源賽道股的業(yè)績高增長，投資者異常挑剔，高期許使得任何稍有不達預期的表現都成為現實的“利空”。

需要指出的是，投資者預期高歸高，但新能源賽道股的景氣度也是真實存在的。就在寧德時代公布半年報的次日，深度綁定“寧王”等戰(zhàn)略供應鏈的西藏礦業(yè)公布2022年半年報，上半年凈利暴增10倍，單季凈利跑贏去年全年。

光伏領域首屈一指的近4000億元龍頭隆基綠能，也已披露半年報。半年報數據顯示，公司上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤64.81億元，同比增長近三成。而過去兩年在A股市場表現火爆的新材料牛股天賜材料，半年報業(yè)績顯示上半年實現營業(yè)總收入103.63億元，同比增長180.13%，歸母凈利潤為29.06億元，同比增長271.32%。這也在一定程度上解釋了為什么市場資金此前一直扎堆新能源賽道股。

機構密集調研+外資爭相搶籌

新能源板塊還能上車嗎?

7月以來，A股陷入了近兩個月的震蕩盤整期，但新能源賽道依然是各路資金追捧的焦點。統(tǒng)計顯示，今年以來，共有18家公募/券商的調研超過1000次。從具體行業(yè)和產業(yè)鏈來看，新能源、高端制造等成為調研重心。此外，外資也在積極加倉新能源賽道。

一個比較有意思的例子是，據韓國KBS電視臺報道，最近幾個月投資海外股市的韓國投資者們紛紛拋售特斯拉股票，轉而大舉投資在香港上市的中國企業(yè)。其中，港股上市剛過一個月的天齊鋰業(yè)在韓國散戶網民凈買入外國股票中排名第一。公開資料顯示，天齊鋰業(yè)是中國和全球領先、以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，在深交所和港交所雙重上市。它也是A股新能源賽道的龍頭股票之一。

從長期投資邏輯看，在全球能源危機不斷加重的背景下，向新能源領域轉型升級是不可阻擋的趨勢。“每一個時代最大的投資機會一定是順應時代發(fā)展的自身規(guī)律。新能源賽道的崛起，是時代機遇在個人投資上的直接映射。”在嘉實基金指數投資部基金經理田光遠看來，無論是普通投資者還是機構投資者，如果不能找到順應發(fā)展的規(guī)律，并參與其中，就只能在大浪淘沙之后去感慨“無可奈何花落去，似曾相識燕歸來”。“在碳中和背景下，新能源就是我們這一代人未來十年到二十年的‘花和燕’，是不可能缺席的歷史性機會。”

景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭近期表示，預期下半年中國經濟將穩(wěn)健復蘇，股市反彈勢頭有望延續(xù)。即便出現波動，投資者也應考慮逢低買入，可重點關注綠色能源、電動車、高科技制造業(yè)、5G及半導體等板塊。