“長(zhǎng)線持續(xù)看好”“越降越補(bǔ)，不到30絕不跑”……盡管A股家禽上市企業(yè)上半年業(yè)績(jī)整體低迷，多家公司出現(xiàn)較大幅度虧損，但看好的股民不改繼續(xù)持有的初衷。實(shí)際上，對(duì)于八月已走出獨(dú)立行情的家禽股，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，行業(yè)將進(jìn)入新一輪上行周期。而且8月中報(bào)披露剛過，就有超五十家研究所和買方投資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研家禽上市企業(yè)。

家禽行業(yè)僅4家公司實(shí)現(xiàn)盈利

“堅(jiān)定持股、堅(jiān)定持股、堅(jiān)定持股!”家禽飼養(yǎng)概念股圣農(nóng)發(fā)展股吧里持倉(cāng)勢(shì)頭空前一致。財(cái)報(bào)顯示，圣農(nóng)發(fā)展上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.3億元，同比上漲11.2%;歸母凈利潤(rùn) 虧損9879.55萬元，同比下降135.96%。

其實(shí)，除了圣農(nóng)發(fā)展利潤(rùn)下降外，禽肉業(yè)務(wù)占比較大的上市公司今年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告基本上都“不好看”。中報(bào)顯示，僅仙壇股份、春雪食品、禾豐股份、湘佳股份等4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，包括益生股份、民和股份、益客食品、立華股份、新希望等均出現(xiàn)較大幅度虧損。而疫情、供求關(guān)系和糧食價(jià)格上漲等因素是上半年養(yǎng)殖行業(yè)深度虧損的重要因素。

就實(shí)現(xiàn)盈利的公司來看，皆布局了下游食品深加工業(yè)務(wù)。

布局預(yù)制菜的春雪食品在業(yè)績(jī)報(bào)告中分析，B端餐飲行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張和模式升級(jí)，以及C端新消費(fèi)的崛起，正在為以雞肉、豬肉、水產(chǎn)調(diào)理品為代表的預(yù)制食品提供廣闊市場(chǎng)空間，向食品轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨。財(cái)報(bào)顯示，春雪食品上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.23億元，同比增長(zhǎng)13.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4270萬元，同比增長(zhǎng)12.6%。

一體化經(jīng)營(yíng)白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的仙壇股份，在深加工方面也開始深入布局。以仙壇股份的產(chǎn)品為原點(diǎn)，以澳柯瑪冷鏈智慧全冷鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，阿賽浦RCEP綜合服務(wù)為核心，搭建完善的預(yù)制菜冷鏈物流貿(mào)易體系。財(cái)報(bào)顯示，仙壇股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入20.23億元，同比增長(zhǎng)39.9%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1684萬元，同比下降86.2%。

事實(shí)上，目前養(yǎng)殖行業(yè)的盈利重心正在向下游食品深加工延伸，以削弱周期波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響。

圣農(nóng)發(fā)展財(cái)報(bào)顯示，上半年該公司C端整體銷售額同比提升超過60%，C端銷售持續(xù)向好。圣農(nóng)發(fā)展稱，公司始終堅(jiān)持以深加工為第二發(fā)展曲線，不斷提高深加工板塊的產(chǎn)能以及銷量，并在行業(yè)普遍虧損的情況下實(shí)現(xiàn)食品深加工板塊的盈利。C端爆品策略效果顯著：脆皮炸雞、嘟嘟翅、雞排等爆品上半年銷售額占C端整體銷售額比例大幅提升。

新希望也指出，今年上半年公司億元單品再創(chuàng)新高。生食領(lǐng)域的黃金鴨掌上半年銷售額已突破1億元;禽副產(chǎn)品領(lǐng)域的鴨腸隨著火鍋燒烤賽道的突破，上半年銷售額已達(dá)到1.55億元，其中火鍋燒烤賽道貢獻(xiàn)了約45%的銷售額;熟食領(lǐng)域的輕食健康雞肉上半年銷售額達(dá)到0.4億。

此外，種雞公司民和股份也正積極向產(chǎn)業(yè)下游雞肉制品深加工環(huán)節(jié)進(jìn)行拓展，通過非公開募集資金建設(shè)項(xiàng)目將新增肉制品合計(jì)6萬噸，該公司稱，雞肉制品等深加工環(huán)節(jié)的利潤(rùn)較為穩(wěn)定，能夠?yàn)楣咎峁┹^為穩(wěn)定的收益。

家禽行業(yè)將進(jìn)入新一輪上行周期

盡管上半年雞肉行業(yè)業(yè)績(jī)并不理想，但環(huán)比來看行業(yè)景氣度正在逐步提升。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場(chǎng)供求關(guān)系改善，家禽行業(yè)有望持續(xù)回暖。預(yù)計(jì)下半年家禽行業(yè)下游需求較強(qiáng)，全年業(yè)績(jī)總體向好。

而近期家禽股表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)，自4月27日市場(chǎng)筑底反彈以來，截至8月31日收盤，立華股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份分別累計(jì)上漲60%、39%、37%。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7-8月毛雞養(yǎng)殖整體呈盈利狀態(tài)，平均利潤(rùn)為2.64元/只，環(huán)比漲幅40.43%，同比漲幅247.37%。苗市需求向好，支撐雞苗價(jià)格整體走高。

另外隨著燒烤季、9月高校開學(xué)、中秋節(jié)提前備貨等利好推動(dòng)，三季度雞肉市場(chǎng)將迎來傳統(tǒng)旺季，有利于雞價(jià)上行。業(yè)內(nèi)人士指出，雞肉行業(yè)景氣度提升的一個(gè)重要邏輯是行業(yè)集中度提高以及下游需求的回暖。預(yù)計(jì)行業(yè)拐點(diǎn)有望加速到來，下半年行情將整體好于上半年，明年行情將整體好于今年。

值得一提的是，8月中報(bào)披露剛過，超五十家研究所和買方投資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了益生股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品等公司，從機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情和剛剛披露的半年報(bào)來看，白羽雞行業(yè)拐點(diǎn)或已現(xiàn)，相關(guān)公司盈利或已反轉(zhuǎn)。

國(guó)海證券認(rèn)為，禽畜養(yǎng)殖方面，成本管控能力強(qiáng)且成長(zhǎng)性高的生豬養(yǎng)殖企業(yè)在下行期更能抵御風(fēng)險(xiǎn)，下一輪禽景氣周期或先于生豬。同時(shí)，有研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，下半年，豬價(jià)持續(xù)反彈還會(huì)帶動(dòng)肉禽價(jià)格的回升，畜牧養(yǎng)殖板塊也將迎來周期逆轉(zhuǎn)。