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◆施銀

2023年5月1日，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）宣布資產(chǎn)總額2090億美元的美國第一共和銀行倒閉。瞬間世界嘩然，這是兩個月以來，繼硅谷銀行和簽名銀行之后，美國第3家銀行金融機(jī)構(gòu)倒閉。

事實(shí)上，早在3月份的時(shí)候，投資界就已經(jīng)猜想美國第一共和銀行有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，只是被硅谷銀行和簽名銀行倒閉的聲音掩蓋住了。但是紙永遠(yuǎn)包不住火，4月25日在第一共和銀行遭到擠兌，股價(jià)暴跌49.38%之后。美國有11家大型銀行先后對第一共和銀行進(jìn)行了近300億美元的存款注入，試圖挽回市場的信心，防止擠兌蔓延。可惜終究是杯水車薪，4月26日第一共和銀行擠兌現(xiàn)象只增不減，一度存款流失超過1000億美元，股價(jià)繼續(xù)下跌近30%。從長期看，自2023年開年以來，第一共和銀行股價(jià)累計(jì)暴跌約97%。

最終，美國第一共和銀行還是沒能逃脫命運(yùn)的審判。5月1日，這家總部位于加利福尼亞的美國排名第14位的銀行，選擇了倒閉。至此，超過排名全美第16位的硅谷銀行，成為自2008年雷曼危機(jī)之后美國歷史上倒閉的第二大規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司對其存款保險(xiǎn)基金支出成本的預(yù)估，其支付成本將達(dá)到130億美元。當(dāng)然這只是初期的預(yù)估值，最終支出將在其終止接管時(shí)最終確認(rèn)額度。對于第一共和銀行以及硅谷銀行和簽名銀行的倒閉，事實(shí)上，投資界在去年的12月份已經(jīng)有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對市場進(jìn)行預(yù)警。預(yù)警的直接理由首先是2022年7月美國金利出現(xiàn)倒掛。2023年5月1日的時(shí)間點(diǎn)，5年期美債金利3.533，高于10年期美債金利3.464水平。金利倒掛現(xiàn)象依然存在。

其次則是FF金利的高企，美債FF金利和經(jīng)濟(jì)危機(jī)有一定的正相關(guān)性。如果FF金利高企超過5%，則世界很容易出現(xiàn)金融危機(jī)事件。比如1994年12月的墨西哥比索危機(jī)、1997年亞洲貨幣危機(jī)、1998年盧布危機(jī)、2000年IT泡沫危機(jī)、2008年雷曼危機(jī)。無不是發(fā)生在金利高企的時(shí)候。

其中要提到一個人，那就是本次第一共和銀行倒閉案中，做出收購決定的摩根大通的會長兼CEO杰米?戴蒙（Jamie Dimon）先生，在業(yè)內(nèi)也一直扮演著救世主的角色。他曾多年被美國《時(shí)代雜志》評為“世界上最有影響力的100人”，2008年戴蒙就曾兩次出手維持美國金融體系穩(wěn)定。第一次是08年3月，摩根大通在聯(lián)邦政府290億美元的支持下，收購了即將倒閉的紐約投資銀行貝爾斯登（Bear Stearns）。第二次是08年9月，收購了西雅圖的華盛頓互惠銀行（Washington Mutual），這也是迄今為止美國最大的銀行收購案。

但是救世主也有他的能力極限，同年的9月，雷曼銀行也陷入危機(jī)，那一次摩根大通拒絕了出手救市。由于美國第一大的銀行摩根大通的拒絕，其他銀行也都紛紛放棄了對雷曼銀行的救助，導(dǎo)致2008年9月15日雷曼銀行走投無路，根據(jù)美《聯(lián)邦破產(chǎn)法》申請破產(chǎn)。雷曼申請破產(chǎn)后，為了收拾事態(tài)，美國政府曾想通過立法《最大緊急經(jīng)濟(jì)安定法案》來為雷曼銀行注入700億的公有資金，但是議案很快被否決，雷曼危機(jī)正式爆發(fā)。

雖然本次美國第一共和銀行在宣布倒閉的同時(shí)，資產(chǎn)總額3.67萬億美元的美國摩根大通銀行也宣布收購第一共和銀行，繼承第一共和銀行的在全美8個州的84家門店和存款業(yè)務(wù)。同日將作為摩根大通的分支機(jī)構(gòu)正常營業(yè)，第一共和銀行的儲戶都將成為摩根大通的存款人，摩根大通將有權(quán)訪問其所以存款數(shù)據(jù)，但是也依然很難扭轉(zhuǎn)市場對于金融穩(wěn)定的信心。因?yàn)橄鄬τ?008年的雷曼危機(jī)25家金融機(jī)構(gòu)倒閉的債務(wù)總和3736億美元，今年3月開始倒閉的3家銀行的債務(wù)總和已經(jīng)達(dá)到5485億美元，遠(yuǎn)超2008年的規(guī)模。

美國頻繁的銀行倒閉事件的直接原因，在于美聯(lián)儲的暴力加息，使得很多銀行手中的有價(jià)證券都處在浮虧的狀態(tài)。本次第一共和銀行倒閉就是典型的案例，據(jù)報(bào)道，截至去年年底，第一共和銀行持有的有價(jià)證券浮虧就達(dá)48億美元。更有投資界的預(yù)測，包括美國富國銀行和西太平洋合眾銀行在內(nèi)，美國有190家銀行都存在類似的情況，也就是說都存在著倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，一場血雨腥風(fēng)的銀行倒閉潮就此即將到來。