◎記者 黎靈希

因嚴(yán)重侵害上市公司及中小股東的合法權(quán)益，資金占用、違規(guī)擔(dān)保歷來(lái)是交易所的重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域。在近期的年報(bào)監(jiān)管工作中，交易所聚焦“是否以采購(gòu)款、大額預(yù)付款等方式向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金”“是否通過(guò)投資理財(cái)、資管等產(chǎn)品占用資金”等情況，向多家公司展開問(wèn)詢。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心主任陳運(yùn)森對(duì)上海證券報(bào)記者表示，高強(qiáng)度的監(jiān)管問(wèn)詢可以督促上市公司加強(qiáng)對(duì)資金流向、對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)的細(xì)節(jié)披露，使得投資者能更全面、真實(shí)和準(zhǔn)確地理解公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)健康程度。同時(shí)，年報(bào)問(wèn)詢也有助于探查公司是否存在違反證券市場(chǎng)規(guī)則的行為，這對(duì)于全面注冊(cè)制下進(jìn)一步推動(dòng)上市公司提升信息披露質(zhì)量至關(guān)重要。

【資料圖】

追問(wèn)相關(guān)交易背后細(xì)節(jié)

通常情況下，資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題分為兩類：一是控股股東直接占用上市公司大額資金，或直接要求上市公司為其違規(guī)提供擔(dān)保；二是通過(guò)看似正常的交易掩蓋向大股東及其關(guān)聯(lián)方輸送利益的實(shí)質(zhì)。

后者占用手段各不相同，隱蔽性較高，但是可以從預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收款項(xiàng)、其他應(yīng)收款等幾個(gè)會(huì)計(jì)科目里發(fā)現(xiàn)“蛛絲馬跡”。因此，部分上市公司的預(yù)付款項(xiàng)同比明顯波動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易長(zhǎng)期未結(jié)算、其他應(yīng)收款普遍賬齡較長(zhǎng)等情況，成為交易所問(wèn)詢的重點(diǎn)。

合縱科技的預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)引起交易所“警覺(jué)”，今年一季度末，公司的預(yù)付款項(xiàng)同比增長(zhǎng)93.64%至1.41億元。對(duì)于這一變化，合縱科技在一季報(bào)中給出的理由是“預(yù)付的主要原材料款增加所致”。

交易所則在年報(bào)問(wèn)詢函中一連向合縱科技拋出了多個(gè)問(wèn)題，要求公司解釋大額預(yù)付款項(xiàng)支付的必要性和合理性，是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，預(yù)付款項(xiàng)是否實(shí)際流向公司控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方，是否存在違規(guī)提供財(cái)務(wù)資助或關(guān)聯(lián)方資金占用的情形。

“持續(xù)的問(wèn)詢能夠降低信息不對(duì)稱，揭露公司潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)問(wèn)題，保護(hù)中小投資者的合法利益。”陳運(yùn)森認(rèn)為，交易所的關(guān)注還可以促使上市公司提高自身治理水平，進(jìn)而減少非經(jīng)營(yíng)性資金占用和違規(guī)擔(dān)保等大股東利益侵占的行為發(fā)生。

關(guān)注貨幣資金使用情況

在年報(bào)問(wèn)詢函中，部分上市公司的貨幣資金存放、使用以及購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品行為，也遭遇了交易所的刨根問(wèn)底。

合縱科技就是其中之一。2022年年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，合縱科技的貨幣資金余額為17.9億元，同比上升168.77%；短期借款為14.11億元，同比上升97.07%；長(zhǎng)期借款為6.86億元，同比上升662.22%；以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)合計(jì)2.19億元，主要系其他金融資產(chǎn)增加。

交易所要求合縱科技列示其他金融資產(chǎn)明細(xì)，包括投資項(xiàng)目、投資金額、投資期限、投資收益等情況，并說(shuō)明公司在短期債務(wù)余額較大的情況下，購(gòu)買大額金融資產(chǎn)的合理性。

2023年3月末貨幣資金余額較2022年末減少34.21%，*ST三盛的貨幣資金變動(dòng)也吸引了交易所的目光。在年報(bào)問(wèn)詢函中，交易所要求*ST三盛結(jié)合公司2023年一季度貨幣資金具體使用情況、貨幣資金余額變動(dòng)情況，核實(shí)說(shuō)明是否存在未披露的資金受限情形以及被控股股東等關(guān)聯(lián)方占用的情形。

交易所之所以重點(diǎn)關(guān)注*ST三盛的貨幣資金變化，是因?yàn)楣敬饲耙延羞`規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占資的“前科”。

據(jù)悉，截至2022年末，*ST三盛關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用的余額為6.40億元，截至年度報(bào)告出具日，尚有2.00億元非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金未歸還。不僅如此，2023年3月，*ST三盛子公司湖南三盛新能源有限公司在銀行存入的共計(jì)4.5億元定期存單被質(zhì)押，前述擔(dān)保未履行董事會(huì)、股東大會(huì)等相應(yīng)審批程序，構(gòu)成違規(guī)擔(dān)保。

在此背景下，不單是貨幣資金的波動(dòng)需要交代清楚，投資理財(cái)?shù)膭?dòng)作也必須規(guī)范。針對(duì)*ST三盛及子公司使用不超過(guò)6億元人民幣（含）的閑置自有資金進(jìn)行投資理財(cái)一事，交易所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明2022年以來(lái)已實(shí)施的委托理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容及基本情況，主要委托理財(cái)產(chǎn)品的選擇依據(jù)，以及公司關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買的內(nèi)控制度及執(zhí)行情況。

業(yè)內(nèi)人士表示，此前曾有上市公司購(gòu)買的信托產(chǎn)品資金，最終被核實(shí)是支付給控股股東用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。因此，關(guān)注部分公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)容和特性，必要時(shí)需穿透核查產(chǎn)品頂層的狀況，確認(rèn)資金是否最終流向關(guān)聯(lián)方，可在一定程度上避免此類資金占用情形的發(fā)生。

督促多家公司進(jìn)一步自查

不僅要及時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保的苗頭，還要時(shí)刻緊盯已有違規(guī)行為的整改進(jìn)展。

在凱倫股份的年報(bào)問(wèn)詢函中，交易所首先關(guān)注的是，公司自2021年度以來(lái)被控股股東凱倫控股非經(jīng)營(yíng)性占用資金的情況。盡管凱倫股份此前表示，截至2023年4月，公司已收回全部資金及利息。交易所仍在年報(bào)問(wèn)詢函中要求凱倫股份說(shuō)明導(dǎo)致發(fā)生控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金的具體原因，相關(guān)內(nèi)部控制缺陷的整改情況及整改效果。

江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師、財(cái)稅審專家劉志耕認(rèn)為，上市公司應(yīng)針對(duì)提供財(cái)務(wù)資助、對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)制定明確和嚴(yán)格的內(nèi)部管理和控制制度，并且確保相關(guān)制度落實(shí)到位。另外，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)正常流動(dòng)資金流出的審核和管理，包括超過(guò)正常回款時(shí)間、超過(guò)付款標(biāo)準(zhǔn)的付款等情況，以確保及時(shí)發(fā)現(xiàn)隱蔽性較強(qiáng)的各種資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題。

記者注意到，包括凱倫股份、*ST三盛、ST林重、ST大洲等多家公司均被交易所要求，自查說(shuō)明是否存在尚未披露的資金占用或違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)情形。

“年報(bào)問(wèn)詢可以迫使上市公司重視對(duì)這些行為的合規(guī)和規(guī)范運(yùn)作。”劉志耕對(duì)記者表示，防范上市公司違規(guī)擔(dān)保、資金占用問(wèn)題，還離不開監(jiān)管部門對(duì)上市公司資金流向等內(nèi)容披露的嚴(yán)格要求，通過(guò)及時(shí)準(zhǔn)確和完整有效披露，能夠讓公司主動(dòng)接受來(lái)自社會(huì)，尤其是投資者的監(jiān)督。