國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)6月1日幾乎全線上漲。其中，鐵礦石主力合約收漲5.77%；棉花主力合約一度觸及漲停，收漲5.60%；純堿、焦煤、尿素、熱卷主力合約漲超3%。下跌品種方面，SC原油主力合約收跌0.69%。

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截至1日收盤，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1282.08點(diǎn)，較前一交易日上漲1.83%；中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)1677.66點(diǎn)，較前一交易日上漲1.83%。

圖為中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢(shì)圖（來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

商品市場(chǎng)情緒回暖棉花盤中漲停鐵礦漲超5%

6月首個(gè)交易日，棉花異軍突起，主力合約單日增倉(cāng)超4.9萬(wàn)手，盤中一度觸及漲停板。盡管市場(chǎng)上對(duì)棉花突然上漲的原因眾說(shuō)紛紜，但棉花供需面近期確實(shí)偏多。從供應(yīng)端看，新年度棉花減產(chǎn)的憂慮仍在。棉花協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2023年度全國(guó)植棉面積為4148.9萬(wàn)畝，較3月底調(diào)查減少6.9萬(wàn)畝，同比下降5.2%。且據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)，目前，新疆博州棉花已全面進(jìn)入三到五真葉期。今年春季極端天氣較多，大部分棉花播期晚，棉花整體生育進(jìn)程滯后。受階段性連續(xù)低溫及局地大風(fēng)天氣影響，棉花生長(zhǎng)緩慢。另從需求端看，今年前4個(gè)月國(guó)內(nèi)紡服出口仍舊保持增長(zhǎng)，這也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)棉市需求穩(wěn)中向好的信心。另?yè)?jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的數(shù)據(jù)，截至5月26日，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存292.23萬(wàn)噸，環(huán)比減少19.75萬(wàn)噸，過(guò)去四周平均每周減少15.15萬(wàn)噸；當(dāng)前的商業(yè)庫(kù)存比去年同期少72.5萬(wàn)噸。宏源期貨認(rèn)為，中期來(lái)看，棉花上漲的基礎(chǔ)仍然牢固，多單仍可持有。此外，在棉花強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)下，棉紗期價(jià)1日也漲超4%。

不過(guò)，1日表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的仍是黑色系商品，其中鐵礦石主力合約終盤收漲5.77%，領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場(chǎng)。礦價(jià)走強(qiáng)不僅受到市場(chǎng)整體情緒回暖的提振，更受到板塊企穩(wěn)跡象的帶動(dòng)。我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)五大主要鋼材品種總庫(kù)存下降62.53萬(wàn)噸，其中螺紋鋼去庫(kù)38.11萬(wàn)噸，降幅均略高于上周；總產(chǎn)量小降0.89萬(wàn)噸，但螺紋產(chǎn)量再度增加3.03萬(wàn)噸。雖處于淡季，但螺紋鋼表需意外增加14萬(wàn)噸，這一淡季略出彩的數(shù)據(jù)提振鋼材價(jià)格午盤進(jìn)一步走升，并提振礦石和雙焦價(jià)格走高。在大有期貨看來(lái)，前期部分檢修高爐復(fù)產(chǎn)，鐵礦石基本面在產(chǎn)業(yè)鏈中較為健康，一旦板塊企穩(wěn)，鐵礦石反彈力度大概率強(qiáng)于其他品種；但基于后續(xù)國(guó)內(nèi)的減產(chǎn)預(yù)期，鐵礦石中長(zhǎng)期仍維持偏弱觀點(diǎn)。

其他品種方面，在美國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)債務(wù)上限法案、財(cái)新制造業(yè)PMI時(shí)隔兩個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間等消息提振下，商品市場(chǎng)大面積反彈收漲，截至收盤，共計(jì)超30個(gè)品種的期價(jià)收盤漲幅在1%以上。

原油波動(dòng)加劇生豬維持弱勢(shì)震蕩

原油價(jià)格在宏觀消息和供應(yīng)端擾動(dòng)下波動(dòng)加劇，從擔(dān)憂債務(wù)上限法案能否通過(guò)以及可能產(chǎn)生的負(fù)面影響到美國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)債務(wù)上限法案及美國(guó)6月加息概率下降，原油在短時(shí)間內(nèi)大幅下挫又快速反彈，但整體仍舊維持弱勢(shì)震蕩，今日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體回暖，SC原油主力合約仍舊收跌0.69%，跌幅居首。近期多空因素較多反復(fù)，除了等待消息面影響落定外，市場(chǎng)還在等待夏季需求預(yù)期的到來(lái)，但卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，從目前油市的關(guān)注點(diǎn)和邏輯來(lái)看，夏季需求高峰到來(lái)從而提振油價(jià)走高的概率較低。一方面，目前市場(chǎng)對(duì)6月美聯(lián)儲(chǔ)加息依然保持謹(jǐn)慎，在前期陸續(xù)加息后利率維持高位，從宏觀角度看需求下行的壓力較大，這點(diǎn)和去年2022年旺季期間邏輯基本一致；另外一方面，對(duì)于從供應(yīng)端減產(chǎn)來(lái)支撐油價(jià)走高，目前俄羅斯和沙特存在分歧，市場(chǎng)持觀望態(tài)度，而沙特主動(dòng)減產(chǎn)則說(shuō)明對(duì)需求較為擔(dān)憂。從這兩點(diǎn)分析，今年很難出現(xiàn)明顯的旺季需求增加的利好因素，油價(jià)預(yù)計(jì)將維持波動(dòng)行情。

生豬09合約今日收跌0.65%。市場(chǎng)供需雙弱，月末供應(yīng)縮量，養(yǎng)殖戶惜售情緒上漲，而需求端缺乏利多支撐，終端需求偏弱。南華期貨表示，目前產(chǎn)能去化速度慢，供應(yīng)偏多，需求乏力等因素仍然是當(dāng)前做空的主邏輯，但從現(xiàn)貨來(lái)看，市場(chǎng)價(jià)格久跌之后，盼漲情緒就像彈簧一樣，積蓄的預(yù)期力量較大；需要注意到6、7月存在供應(yīng)收縮兌現(xiàn)的可能性，疊加暴雨天氣對(duì)豬病傳播的影響，如果出現(xiàn)那么期貨盤面將迎來(lái)一波久跌之后的反彈，二育也會(huì)重新入場(chǎng)，但目前左側(cè)交易存在風(fēng)險(xiǎn)，建議趨勢(shì)出現(xiàn)后進(jìn)行右側(cè)交易，前期空單仍然持有。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）